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《金融煉金術》讀后感
喬治索羅斯可謂是金融圈里最出名的投機客。93年成功打敗英格蘭央行，做空英鎊賺到20億美元。97年亞洲金融危機更被人指責為始作俑者并賺得巨額利潤。創辦量子基金28年（1969-1997），資產由400萬美元變成了60億美元。對這樣一位傳奇人物，任何金融業者都不得不心懷敬畏。其地位如同籃壇的喬丹，八卦圈的宋祖德。最近難得閑下來有時間，正是滿懷敬畏和憧憬的心情打開了索大爺的著作《金融煉金術》。 在寫我對這本書的理解之前，有必要介紹一下索羅斯和這本書先。 索大爺1930年出生于匈牙利布達佩斯的一個猶太家庭，老爸是律師，家境富裕。1944年為躲避戰爭災難，全家開始流亡并最終在1947年來到英國。在倫敦經濟學院讀了個本科，專業是哲學。沒錯，索同學當時學的就是哲學，而且此后他再也沒有接受過正規教育，那些博士頭銜都是名譽的。“離開大學后經歷了多次不明智的嘗試，最后成為一名國際股票套利商，先是在倫敦，后來在紐約。”其實從索同學的講述來看，當時就是一個股票分析師，向美國人推銷歐洲股票。在挖逐漸在幾家投行嶄露頭角之后，他的野心也逐漸暴露出來。不甘心為別人打工的他在1969年與他人合伙創辦了量子基金。此后就是他在金融市場中的幾十年驚艷演出。80年代末在旗下幾只對沖基金走向正規，逐步退居二線，開始從事促進國際（主要是東歐）自由化、開放化工作和慈善活動。其間還來過中國，估計也曾試圖鼓動中國走匈牙利等東歐國家的復興之路。 《金融煉金術》是一本講金融市場的書，但既不同于學術大師的“固定收益手冊”，也不同于股市名嘴的“股市金手指”、“股神秘籍”之類。它更像一本索羅斯在講自己對金融市場、對宏觀經濟的認識的哲學基礎。所以我覺得加一個副標題可以更好的理解這本書的內容《金融煉金術--索羅斯金融哲學的理論基礎及實務》。 這里強調哲學基礎，主要是索同學似乎對自己的哲學基礎頗為得意，在書中反復強調。特別是在再版的序中，索同學更是通過對前版序中一些對經濟學理論的批評進行了自我批評，來進一步展示自己對金融、對經濟的認識在哲學高度的高人一等。 然而讀完了整本書之后，我覺得索同學的囂張是有資本的。可以說在之前讀過的任何一本關于經濟、關于金融的書中都沒人探討過索同學的反射理論；在實際的投資者中自然也沒有其他人按照他這種理論去理解市場和進行投資或投機。 傳統的經濟金融理論假設參與者是理性的，總會根據當前的供求關系做出利益最大化的決策。而供求關系由基本面決定，在分析框架中屬于給定的因素。比如說股票市場，股票的內在價值決定了股票的價格，價格會有波動，但市場最終會是正確的，在供求雙方的博弈下價格最終會趨于均衡狀態——股票的內在價值。而索同學在工作中發現，股票的價格經常大起大落，很少會停留在均衡狀態（如果有這樣一個值的話）。難道所有經濟學家都在騙人不成？在書本中找不到答案的索同學充分體現了愛讀書不死讀書的鉆研精神，在反復思考、系統分析后發現了問題所在。 1、不能像研究自然科學一樣研究社會科學！自然科學中研究者是獨立于研究對象存在的，換句話說自然科學的研究是客觀的。例如兩個數學家對一個猜想進行研究，他們最終的成果——證明過程可以有一個客觀的統一的標準被其他數學家所驗證。而如果他們的證明過程如果是正確的（這是可驗證的），那他們對猜想的結論一定是一致的，要么都認為是對的，要么都認為是錯的。研究的對象，某個數學猜想不會因為某個數學家的研究而從對的變成錯的。而在社會科學中，比如金融市場，參與者對市場的判斷會影響市場本身。如果一個研究員發布報告說某只股票具有投資價值，股價難免受到影響。 2、金融市場的參與者不全是理性的。事實上這句話估計所有經濟學家都認同，但傳統的經濟學總是在假定人是理性的前提下研究問題。經濟學家都回避了這個問題，認為如果沒了這個假設，就無法研究經濟學。而索同學說：錯了！傳統的經濟學在人是理性的假設下取得了一些成績。但是這跟現實世界完全不符，以后經濟學再這么走下去是沒有前途的。市場參與者對市場的判斷難免有偏差，應該考慮在允許這種偏差的存在下研究金融市場，這才是現實意義的經濟學。 ３、市場很少處在均衡狀態，研究均衡狀態的學說都可以認為是沒用的，應該去研究價格變動的過程。這點確實很有道理，對于金融市場來說，參與者關注的就是價格的變動，就是要在動態的過程中賺錢，而不是知道在未知的某個均衡狀態的價格。【《金融煉金術》讀后感】相關文章：
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