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ETF基金適合長期投資嗎
問：什么是ETF基金？友邦華泰：ETF是交易所交易基金（Exchange Traded Fund）的簡稱，也稱交易型開放式指數基金。它是一種特殊的開放式基金，既吸收了封閉式基金可以當日實時交易的優點，投資者可以像買賣封基或股票一樣，在二級市場買賣ETF份額；同時，ETF也具備了開基可自由申購贖回的優點，投資者可以像買賣開基一樣，通過代銷機構（銀行或證券公司）向基金管理公司申購或贖回ETF份額。
問：與主動型股票基金相比，ETF基金有什么樣的特點？
友邦華泰：ETF是一種完全追蹤“標的指數”的指數型基金。ETF基金的資產為一籃子股票組合，組合中的股票種類與某一特定指數包含的成分股票相同，股票數量比例與該指數的成分股構成比例一致。例如，上證紅利指數包含寶鋼、中石化、華夏銀行、申能、上海汽車等上證所分紅最多的50只股票，上證紅利指數ETF的投資組合也應該包含上述50只股票，且投資比例同指數樣本中各只股票的權重對應一致。換句話說，指數不變，ETF的股票組合不變；指數調整，組合要作相應調整。
問：今年以來，多只ETF基金的凈值都出現了較大幅度的下跌，為什么會出現這樣的情況呢？
友邦華泰：今年以來，包括ETF在內的指數型基金的凈值都出現了較大程度的跌幅。這并不是基金管理方面出現了問題，而是產品的特性決定的。ETF基金的產品設計決定了它不能夠像普通股票型基金一樣選股，它完全跟蹤指數，所以投資的收益率基本上與目標指數的收益率一致或者接近。上證紅利ETF正是這樣的基金。截至7月3日，上證紅利指數下跌了-51.63%，追蹤它的指數基金也出現了相應的跌幅。反過來，如果指數上漲很快，上證紅利ETF也會基本同步上漲。
問：ETF基金適合長期投資者嗎？
友邦華泰：從國外長期統計數據來看，只有20%左右的主動投資型基金的收益率能夠超過指數型基金，其中又只有10%左右的主動投資型基金比指數型基金的收益率多1%，而比指數型基金的投資收益率高3%以上的主動投資型基金還不到0.5%。這是因為指數型基金采取被動投資策略，換手率低，交易費用、管理費用和托管費用都比主動投資型基金要低得多。
比較其他類型的指數基金，ETF跟蹤指數更為緊密，跟蹤誤差更小，獨特的實物申購贖回機制，有助于降低ETF基金的運作成本。ETF的管理費用在所有類型的股票基金和指數基金中是最低的。適合希望獲得穩定收益的長期投資者。
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