國投瑞銀詳解分級基金凈值問題

時間：2023-04-30 12:34:23 證券從業資格考試我要投稿

國投瑞銀詳解分級基金凈值問題

　國投瑞銀旗下創新產品———瑞福分級基金之瑞福優先份額將于7月16日首度開放申贖。隨著大盤的深幅調整，瑞福進取的份額參考凈值也一度跌破0.50元。國投瑞銀基金公司日前就首度開放申贖以及瑞福分級基金的凈值問題作了解釋說明。

　　三個凈值各有含義

　　瑞福分級基金通過收益分配的安排將基金分成瑞福優先份額和瑞福進取份額。與此對應，瑞福分級基金每日公布三個凈值，即瑞福分級基金份額凈值、瑞福優先基金份額參考凈值和瑞福進取基金份額參考凈值。

　　國投瑞銀表示，瑞福分級的基金份額凈值反映了瑞福分級基金的整體運作情況，瑞福優先和瑞福進取的凈值，則為參考凈值。瑞福分級基金的存續期是五年，每個交易日公布的兩個參考凈值，就是在模擬當日就到期的情況下，計算出的兩級基金的估值，而不是基金份額持有人當期可獲得的實際價值。

　　瑞福優先首開申贖

　　2008年7月16日，瑞福優先將首度開放申贖。國投瑞銀基金公司稱，在大盤持續調整的狀態下，瑞福優先的參考凈值卻一直維持在9毛錢以上，上述情形皆因瑞福分級基金的有限保本機制在起作用，即用瑞福進取基金過往的分紅，來彌補瑞福優先的本金損失。

　　該公司表示，對于想在今年開放日贖回瑞福優先的投資者來說，瑞福分級基金的這種有限保本機制就不起作用了。如果到開放日那一天瑞福分級的基金份額凈值依然低于1元，投資者需按照瑞福分級基金的凈值來贖回份額，而非瑞福優先的參考凈值。

　　國投瑞銀相關人士特別提醒投資者，在現有的情況下，到開放日那天如果投資者贖回，可能就會出現現實的本金虧損。而如果投資者選擇一直持有到期，就能充分享受這只基金獨有的各種保護和收益彌補機制。

　　瑞福進取凈值誤區

　　股市的深幅調整對瑞福進取也產生了很大的影響。基于杠桿效應，瑞福進取參考凈值出現大幅的下跌。國投瑞銀稱，由于啟動了有限保本機制，現在投資者看到的瑞福進取的參考凈值，是將瑞福進取今年2毛多的分紅金額進行了扣除，拿去補了瑞福優先的本金虧損。

　　該公司強調，目前投資者看到的瑞福進取低于5毛的參考凈值，并不代表進取投資者現在可獲得的實際價值。實際上由于瑞福分級基金還有四年的存續期，只要將來瑞福優先不出現本金虧損，瑞福進取以分紅來彌補瑞福優先損失的情況就不會實際發生。

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