分紅帶來投資機會三類封基值得重點關注

分紅帶來投資機會三類封基值得重點關注

2007年度股市整體行情較好，封閉式基金累積了非常可觀的可分配收益。據統計，截至目前，32只封基可供分配凈收益總額達到940.04億元。除去華夏2只基金已分紅的22.3億元，30只基金還剩余917.74億元等待分紅。

　　由于封閉式基金的大面積分紅即將開始，分紅預期使其投資價值更加顯現。同時，封閉式基金的分紅也將帶來一定的投資機會。如何把握這些機會，是投資者近期需要重點考慮的問題。

　　分紅帶來的投資機會

　　首先，實現利潤的機會。投資者買進封閉式基金的目的主要在于獲利，對于價格波動相對股票為小的封基來說，很多基民都比較關注分紅因素。根據往年的分紅情況，每年3月底和4月份封閉式基金將出現一個分紅潮，重視紅利的基金投資者會借此來實現利潤。

　　其次，價格炒作的機會。從歷年封閉式基金的行情走勢來看，每次分紅都會帶來一波上漲行情。因此，這種分紅也是一種套利機會，便于投資者通過短期操作來獲取利潤。

　　三類封基值得關注

　　首先，關注分紅金額高的封閉式基金。隨著基金公司分紅方案的陸續公布，對于投資者來說，哪只基金的分紅金額高，分紅行情的力度便有可能大，股價空間也有可能高，值得投資者關注。

　　其次，關注折價率高的封閉式基金。封閉式基金的投資價值主要來源于它的高折價率，而分紅將再度提高現有的折價水平。由于現金分紅部分不會打折，在市場不發生變化的情況下，折價絕對數額不變，而基金的凈值和價格同步下降，折價率就會上升。

　　第三，關注具有封轉開概念的基金。投資者要適當關注即將到期，有望進行封轉開的封閉式基金。2008年共有4只封閉式基金即將到期，分別是基金鴻飛、基金科匯、基金科翔和基金漢鼎。從已經到期的封閉式基金情況來看，這4只基金都有望轉為開放式基金。具有封轉開預期的封基，到期前兩個月往往會出現一段脈沖式上漲，使折價率趨零。對于具有封轉開概念的基金，由于目前折價率比較小，而且到期前一般都要分紅。投資者可以盡早進入，這樣會取得更好的收益。

　　投資封基的風險防范

　　作為一個策略投資品種，中長線持有封閉式基金的收益，往往比短線頻繁進出的收益更高，而分紅主要體現在短期效應。筆者看來，投資者投資封基時，還應樹立長期投資理念，不要過分追求短期收益。

　　雖然封閉式基金大多存在折價率問題，但并非每個封基都有投資價值，投資者也要通過對基金業績的變化來衡量某只基金的實力。具體到某只封閉式基金的折價率高低、凈值增長能力、到期時間的長短等，都是選擇封閉式基金的重要衡量標準。

　　另外，封閉式基金與股市之間是相互影響。一方面，由于封閉式基金是投資股市，因此，封基凈值將在較大程度上受到股市行情影響。近期股市持續下跌，對封閉式基金的二級市場價格有著明顯負面影響。雖然在封閉式基金的巨額分紅預期下，兩市基指的跌幅遠遠小于大盤跌幅，但是這種弱市避風港作用難以持久。一旦封閉式基金的分紅行情結束后，投資者要謹防調整風險；另一方面，封基分紅會促使基金賣出股票應對分紅壓力，從而對市場部分股票形成拋售壓力，也對自身的凈值構成一定傷害。從中長期來看，2008年的市場行情反復。對于基金經理們來講，投資難度將大大增加，投資者將不能一味用去年基金的收益來預期今年的基金投資成效。

　　近期而言，雖然目前封閉式基金平均不足15%的折價率存在套利機會，但空間較為有限。在后市方向尚不明朗的前提下，投資者應以獲利了結為主。

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