創業融資常見誤區及問題

時間：2024-07-15 14:15:22 學人智庫我要投稿

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創業融資常見誤區及問題

　　創業融資的常見誤區

　　企業作價的誤區

　　接下來創業者就進入了第三個環節，這里的一個關鍵問題是：為了得到所需的資金，創業者愿意放棄多少股權?創業者在這個環節里容易陷入的一個主要誤區是——經常將企業的作價定得過高。

　　高作價的做法弊大于利。這樣往往讓投、融雙方難以解決作價分歧，而且過高的作價等于是給企業設定了一個很高的銷售和利潤目標，企業經營者如果不能達到這些預期的目標，其所持的股份將會減少很多。同時，信譽也會大打折扣并影響到進一步的融資。

　　實際上，創業者沒有必要執著于高水平的企業作價。他們應該從投資者的角度來看自己企業的作價，這樣不僅可以順利吸引到投資，而且可以為創業者自己帶來更多的利益。

　　收入增長的誤區

　　投資者評估融資計劃的第一個環節，是要求創業者講述自己的創業構想，以便評價商機的大小。在這個環節，投資者最終選擇的是具有較高增長潛力的業務。但許多企業在向投資者論證自己的增長潛力時，都把重點放在地域擴張上。不幸的.是，在投資者眼里，這種增長途徑并不總是有效。

　　JAMDAT是美國一家專注于移動游戲的公司，在許多競爭對手都忙著海外擴張的同時，JAMDAT卻堅持在本土成長，把增長重點放在自身的內容開發能力上。隨著游戲開發隊伍的成長，公司最終建立了可持續的競爭優勢。截至2003年底， JAMDAT獲得的融資約占同期全球移動游戲公司總融資額的一半。

　　JAMDAT的例子告訴我們，投資者真正青睞的東西是建立在競爭優勢或競爭壁壘基礎上的增長前景。

　　融資額度的誤區

　　在投資者初步認可了企業的團隊和商業模型后，第二個環節主要是考察創業者提出的融資額度。創業者經常在這里陷入一個主要誤區：過低地估計資金的需求，導致融到的資金不充足。據作者研究，實際低估了融資額度的公司高達30%~40%。

　　融資額度不足會讓企業的現金流很快就陷入困境。而這時如果再想馬上回頭去找投資者追加資金，就不那么容易了。由于投資者會對創業者及其企業做出負面評價，他們不僅不會增加投資，還會加大監管力度，甚至撤資。即便有投資者愿意提供緊急的資金支持，也會提出比較苛刻的條件。

　　為了避免這種情況的出現，創業者在預測財務需求時，應該為以后的現金流設置一個安全緩沖帶。比如，把融資額在估計值的基礎上再增加一些。

　　創業融資的常見問題

　　【公司概況】

　　投資洽談會剛開始時，創投最希望看到的是簡明、清楚的公司簡介，像是介紹公司在做什么，解釋創意哪里有趣、為什么未來發展性很大等等。這個階段的常見問題如下：

　　1. 公司在做什么?

　　2. 公司有什么與眾不同之處?

　　3. 公司解決了什么問題?

　　4. 有多少市場機會?

　　5. 總部設在哪里?

　　6. 公司規模可以擴大到什么程度?

　　【市場面】

　　創業家一定要向投資人清楚解釋，市場機會不是夠大而已，未來還會繼續成長。市場部份，你可能會碰到以下問題：

　　1. 實際上的可獲取市場規模有多大?

　　2. 你打算在多少時間之內，達到多少市占率?

　　3. 你所在產業的銷售率、成長率，這些數字如何估算的?

　　4. 為什么你的公司有高度成長潛力?

　　【財務面】

　　所有投資人都會去了解公司目前財務狀況以及未來的資金消耗率，所以一定要做好萬全準備，回應以下問題：

　　1. 公司未來三年財務預測如何?

　　2. 財務預測是根據哪些假設而計算出來的?

　　3. 公司目前已募得多少股本及債務資金?資本架構長什么樣子?

　　4. 未來有什么必須的增資計劃?

　　5. 保留多少員工認股選擇權?

　　6. 公司何時開始獲利?

　　7. 在公司開始獲利之前，會消耗多少資金?

　　8. 產品單位經濟價值是多少?

　　9. 成長增速可能會遇到哪些阻礙?

　　10. 管理團隊主要使用哪些關鍵衡量指標?

　　【募資面】

　　究竟公司募資過程中拿到多少資金?這絕對是所有投資人都想了解的，他們可能會提出相關的問題：

　　1. 這次募資募到多少錢?

　　2. 公司增資前估值目標?

　　3. 既有的投資人會加入這次募資嗎?

　　4. 這次募得資金主要計劃用途在哪?

　　5. 這次募資可以幫助公司達成什么重要目標?

　　【創辦人 & 團隊】

　　對許多投資人來說，在決定要不要砸錢之前，經營團隊這一環是最重要的考量。創業家一定要表現出熱情、投入、還要有相關領域的經驗。這些相關問題是一定會出現的：

　　1. 誰是創辦人?主要團隊成員有哪些?

　　2. 團隊有哪些相關領域經驗嗎?

　　3. 短期內還有什么需要補進來的關鍵角色嗎?

　　4. 團隊有何獨特之處?為什么只有這個團隊有能力執行創業企劃?

　　5. 目前有幾個員工?

　　6. 創辦人當初創業的動機是什么?

　　7. 未來一年內，對團隊的規模有何計劃?

　　【產品及服務面】

　　創業家必須清晰勾勒出公司產品或服務的組成元素，表達出為何這個產品是獨一無二的!相關問題，準備接招!

　　1. 為什么使用者會想注意你的產品或服務?

　　2. 主力產品的重點里程碑是什么?

　　3. 這項產品或服務，跟別的公司產品最主要、最關鍵的不同點是什么?

　　4. 從前幾代的產品跟服務身上，你學到什么經驗?

　　5. 展示一下你的產品或服務。

　　6. 有沒有想幫產品再多加兩三個關鍵特色?如果要加那會是什么?

　　【營銷及獵取潛在客戶】

　　公司計劃要怎么營銷自己，客戶擷取成本是多少，長期的顧客價值等等，這些都是投資人想知道的。下列問題值得思考：

　　1. 公司目前如何營銷自家產品或服務?如果還沒開始，有什么營銷計劃?

　　2. 公司有什么公關策略?

　　3. 公司社交媒體的策略是什么?

　　4. 客戶擷取成本多少?(cost of customer acquisition)

　　5. 推估的客戶終生價值多少?(customer lifetime value)

　　6. 接下來會做什么廣告?

　　7. 從客戶第一次接觸到成交，一段典型的銷售循環是什么樣子?

　　【受歡迎程度】

　　如果公司早期就已經受到某種程度的`歡迎，絕對有加分效果，準備回答下列問題吧：

　　1. 有哪些部分已經初步達到受歡迎程度?(例如：銷售、公司網站流量、App 下載…等等)

　　2. 有什么辦法可以加速提升受歡迎程度?

　　3. 初期就受到歡迎，主要原因是什么?

　　【風險面】

　　所有商業企劃書都會有風險，這是不可避免的，以下問題建議深思熟慮后再做回答：

　　1. 企業面臨哪些主要風險?

　　2. 有什么法律風險嗎?

　　3. 有任何法規監理方面的風險嗎?

　　4. 有無任何產品責任風險呢?

　　【退出機制】

　　投資人都想知道什么時候可以退出，如何取得投資回報。所以他們一定會問這些問題：

　　1. 哪個退出結果幾率比較高?公開發行?還是被併購?

　　2. 你覺得退出的時間點在哪?

　　3. 誰是潛在的買主?

　　4. 市場比價的前提下，會怎么做退出的評價?

　　【知識財產】

　　知識財產是許多公司成功的關鍵，因此投資者非常關心這些資訊：

　　1. 公司擁有哪些關鍵知識財產?(例如：專利、申請中專利、著作權、商業機密、商標、網域名稱等等)

　　2. 你有多確定公司的知識財產沒有妨礙到第三方權利?

　　3. 公司的知識財產是怎么發展的?

　　4. 以前的團隊成員有無可能主張自己擁有公司的某項知識財產權?

　　【競爭面】

　　對任何企業家來說，競爭對手這件事永遠都要納入考量。如果有個創業家敢發下豪語說：“我們沒有任何競爭對手”，那么他的可靠度絕對會被打上**的問號。想想下面幾個問題要怎么回答吧!

　　1. 公司的競爭對手有誰?

　　2. 為何公司有競爭上的優勢?

　　3. 競爭對手有哪里是勝過你的地方?

　　4. 跟競爭對手相較之下，價格、特色、表現這幾個方面要如何比拼?

　　5. 進入壁壘有哪些障礙?

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