基于CaR風險約束的動態投資組合模型

基于CaR風險約束的動態投資組合模型

研究了帶有風險約束的動態投資組合優化問題.在Black-scholes型金融市場下.引入了在險資本(captical at risk,CaR)風險約束,與以往文獻的風險約束僅僅施加于終端時點不同,該模型將風險約束施加于每一個交易區間.即利用條件信息不斷地對風險進行重新評估,從而對投資決策連續地施加影響.利用動態規劃技術和優化理論,在合理的假定下,從理論上對問題進行了分析,給出了最優投資策略的顯式表達式.并與無風險約束情形進行了比較.最后給出了一些數值例子進行說明.

作 者： 王秀國 邱菀華 WANG Xiu-guo QIU Wan-hua   作者單位： 王秀國,WANG Xiu-guo(中央財經大學,應用數學學院,北京,100081)

邱菀華,QIU Wan-hua(北京航空航天大學,經濟管理學院,北京,100083) 

刊 名： 數學的實踐與認識  ISTIC PKU 英文刊名： MATHEMATICS IN PRACTICE AND THEORY  年，卷(期)： 2007 37(11)  分類號： O1  關鍵詞： 動態投資組合   CaR   Black-scholes型金融市場   動態規劃  

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