- 相關推薦
優先股-國家持股的一種可行選擇
隨著經濟體制改革的不斷深入，股份制企業已成為國民經濟的新的增長點，股份公司作為現代企業組織形式，也成了國有大中型企業改革的方向。國有企業改組成股份公司，不是削弱、縮小了國有經濟，而是實現了增量投資主體的多元化，改變了國家單一投資發展國有經濟的格局，使國有資本結構在一定范圍內得到了調整。但是，由于目前多數股份公司中國有股（包括國家股和國有法人股）的比例太高，股份制經濟的優越性仍然沒有得到充分的發揮。據統計，截至1996年底，全國股份制試點企業有3.6萬家，其中股份有限公司9200家，股份公司總股本為6000億股，其中國家股約占43％[1].如此高比例的國家股作為普通股存在，如果完全按持股比例投票表決的話，仍然足以左右公司決策，難以形成有效的產權約束機制。如何在確保國有資產保值增值的條件下充分發揮股份制的優越性，仍然是困擾著企業經營者的一個重要的問題。筆者認為，把部分國家股轉為優先股，無疑是一種可行的選擇。一、優先股的概念、性質和種類
（一）優先股的概念與性質
優先股是指在有關利益分配等財產權利上，如分配盈余、分配公司剩余財產等方面享有優先權的股份。它是相對于普通股而言的一種特別股。它與普通股的差別主要在于股東承擔風險大小不同、控制公司能力強弱不同、從公司受益多少不同。由于優先股通常具有盈余分配優先、剩余財產分配優先等等“特權”，甚至直接領取固定比例的股息，因此，其投資風險大大小于普通股。與此相對應，優先股股東在承擔較小風險的同時，其權利也要受到一定的限制，如股東對公司事務通常沒有表決權，股東對公司的控制能力弱于普通股等，它實質上是以盈余分配等方面的優先作為無表決權的補償，充分體現了權利與義務相對應的法制原則。
優先股與公司債的持有人都對公司事務沒有表決權，或者只從公司取得固定比例的收益，因而與公司債有某些相似之處。但它與公司債還是存在原則性的區別，這主要表現在：
1、優先股體現的是投資關系，公司債體現的是借貸關系。根據法律規定，作為資本的投資不能撤回，只能轉讓，公司對股東只承擔支付股息的義務，且股息由稅后利潤支付，不得計入成本；而公司債作為債務，公司應當承擔還本付息的義務，且利息由稅前利潤支付，計入公司經營成本。
2、對優先股股本，股東除以金錢出資外，還可以以實物、土地使用權和其他無形財產權出資，在資產負債表上，它反映為所有者權益，是公司開展經營活動，對外承擔經濟責任的基礎；而公司債的債權人則只能以金錢出資，它反映為負債，是公司對外必須承擔的經濟責任。
優先股的上述特性表明，優先股的存在不僅對投資者有降低風險的好處，對公司本身而言，也能起到增加資本金，降低資產負債率的作用，因而是一種一舉兩得的事情。
（二）優先股的種類
按照優先股所享有的具體權利不同，主要可分為：
1、累積優先股和非累積優先股。累積優先股是指公司當年的盈余達不到優先股應分的股利，其不足部分在其后年度分配盈余時給予補足的股份；非累積優先股是指股利的分配只以當年的公司盈余為限，如未達到優先股應分的股利時，其不足部分，其后年度不再補足的股份。
2、參加優先股和非參加優先股。參加優先股是指在按原定比例分配股利之后，如公司還有盈余，還可以同普通股一起參加剩余盈余分配的股份；非參加優先股是指股東只能按原定比例分配公司盈余，此后即使公司仍有充分盈余，也不能再參加分配的股份。
3、累積參加優先股和非累積參加優先股。前者是指兼有累積優先股和參加優先股兩種股權的優先股，當公司當年的盈余達不到優先股應分的股利時，其不
[1] [2] [3] [4]
【優先股-國家持股的一種可行選擇】相關文章：
什么是優先股07-18
選擇是一種力量04-27
快樂是一種選擇作文10-27
一種理想可行的孔子學院構架的模式04-30
如果選擇留學國家/專業/學校/城市？04-28
鐵路項目應用優先股融資的05-01
放棄也是一種選擇作文03-30
放棄也是一種選擇作文03-30
優先股試點管理辦法10-29
企業年金市場化運作的可行性選擇05-01