融資租賃在企業融資中的應用論文

融資租賃在企業融資中的應用論文

　　一、企業融資的定義和類型

　　1.企業融資的定義

　　企業為了在發展過程中使各個環節的資金供求盡量保持平衡，就要盡可能地籌集到額度和期限都適合的資金，換言之，企業融資就是企業進行資金籌集的行為或過程。

　　2.企業融資的類型

　　企業的資金來源主要包括兩個渠道：一是內源融資，是指企業在發展過程中自身累積的內部財富；二是外源融資，是指企業通過債務等各種方式，取得所需資金。當前，企業融資方式較多采取的是外部融資，主要包括股權融資、銀行借款、發債、貿易融資、融資租賃等。

　　二、融資租賃的定義和類型

　　1.融資租賃的定義

　　融資租賃就是金融租賃，換言之，就是企業為了實現融資的租賃行為。中國人民銀行2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》對融資租賃作出的定義是：出租人根據承租人對承租人和供貨人進行選擇，并且從供貨人處取得的租賃物，按照合同書的規定將租賃物的占有權和使用權出租給承租人，通過向承租人收取租金完成交易活動，因此也稱為設備租賃。據此可看出，融資租賃在實現融資的同時也可實現融物功能，并且集貿易與金融技術為一體。

　　2.融資租賃的類型

　　融資租賃最早起源于上世紀50年代，在不斷的發展中，已漸漸成為企業融資的主要手段之一，同時也隨著經濟發展的需要演變出多種形式。

　　（1）直接融資租賃。直接融資租賃是融資租賃的傳統形式，即融資租賃公司根據企業的選擇，直接向設備制造商購買設備，并將其出租給企業使用。租賃期滿后，設備所有權轉移至承租企業。在會計處理方面，設備直接進入承租方的固定資產，折舊由承租方提取。直接租賃受企業的資信狀況影響較小,可借助融資租賃公司的專業運作能力和談判能力，降低設備的購置成本。但對融資租賃公司來說，通常對企業指定的租賃物和供貨商缺乏足夠的了解，很難具備較強的殘值處置能力。

　　（2）杠桿融資租賃。這是指出租方僅需承擔購置租賃物的一小部分（20%左右）支出，其余資金通過銀行貸款或其他方式籌集。由于這部分資金的融資成本低于融資租賃收益，因此出租方就可借助銀行資金的杠桿效應以獲取更多的收益。杠桿租賃有利于出租方擴大融資租賃的業務規模，并獲取更多的租賃收益，但會給出租方帶來較大的財務風險。

　　（3）委托融資租賃。這是指出租人根據委托人的書面委托，對委托資金或委托物進行評估后，為委托人先前指定的承租人辦理融資租賃業務。租賃物的所有權仍掌握在委托人手中，出租人沒有委托租賃物的所有權，也不用承擔融資租賃過程中的風險。委托租賃的優勢在于可讓沒有融資租賃業務經營資質的企業，達到“借殼”經營融資租賃業務的目的。委托租賃與委托貸款較為類似。

　　（4）轉租融資租賃。這是指承租人將從出租人手中租進的租賃物再次出租給第三人，租賃物的所有權仍舊屬于出租人。通過這種方式，承租人可獲取租金差。這種融資租賃方式大多見于國際間的中轉租賃，因此也被稱為國際融資轉租賃。

　　（5）售后租回融資租賃。這是指承租方先將其已有的設備或其他資產出售給融資租賃公司，再與融資租賃公司簽訂融資租賃合同，將該設備或資產租回并使用的方式。

　　三、企業融資時經常使用的融資租賃模式

　　1.需要購買設備時，采用直接租賃模式

　　企業需要購買大型設備時，因受制于資金短缺，沒有足夠的資金購買設備，通過融資租賃的形式，投入少量的資金，就可擁有設備的使用權，投入生產經營，把獲得的利潤用來繳納租金。這樣企業就可將購買設備的資金用于其他項目的開發。

　　2.有現成的設備時，采取售后回租模式

　　一些企業因受到行業資質的限制，需要自行購買設備。企業需要融資時，先將設備按約定價格（一般為賬面凈值）賣給融資租賃公司，然后又以租賃的方式租回原來的設備。企業通過售后回租模式，可盤活存量資產、改善融資結構。如果融資租賃公司沒有足夠的資金，可將應收租金保理給銀行以取得資金，這時這種模式就變為售后回租保理。

　　四、融資租賃在企業融資中的優勢

　　1.期限較長，有利于負債結構長短期搭配

　　融資租賃期限一般為3—5年，屬于中長期融資，可替換將設備等有形動產進行抵押貸款的短期融資，與短期流動資金貸款相結合，實現負債結構的長短期搭配。

　　2.減少頻繁倒貸，本金部分可以約定

　　融資租賃期限較長，減少了短期流動資金貸款頻繁倒貸的工作量，且融資租賃的還款金額可與融資租賃公司進行約定，不像流動資金貸款到期一次還款。這種操作方式可使企業結合生產經營情況進行資金安排。

　　3.增值稅進項稅額抵扣，節省財務費用

　　融資租賃公司將租金部分向企業開具增值稅發票，企業可將租金的17%作為進項稅進行抵扣，實現了節省財務費用的目的。特別需要指出的是，如果企業將原有流動資金貸款改造成融資租賃后，期限較短，同樣可以節稅，與流動資金貸款相比可節省財務費用。

　　4.資金用途不受限制

　　融資租賃的資金用途不受限制。項目貸款和流動資金貸款要求企業按照貸款合同中約定的用途使用，實際操作中經常采用受托支付的方式。而融資租賃資金來源于企業的設備所有權出售，資金使用用途不受限制。綜上所述，融資租賃作為一種新型的融資方式，兼具融物和融資的雙重功能，且受惠于當前稅收政策，為企業的發展提供新的融資渠道，使企業能夠有足夠的資金用于產品創新，促進企業不斷發展。

　　作者:宋烈坤 單位:河南投資集團有限公司

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