我國證券交易制度

時間：2022-11-30 23:54:01 管理制度我要投稿

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我國證券交易制度

　　證券交易制度是對證券市場上證券的買賣流程的一種描述，一般包括買賣雙方在交易過程的作用、交易中介的組成和作用、交易價格的形成、交易的交割和結算、交易系統的組成和作用等內容。以下是小編為大家整理的我國證券交易制度，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

我國證券交易制度

　　證券交易制度是對證券市場上證券的買賣流程的一種描述，一般包括買賣雙方在交易過程的作用、交易中介的組成和作用、交易價格的形成、交易的交割和結算、交易系統的組成和作用等內容。在學術層面上，證券交易制度分為指令驅動制度和報價驅動制度。而報價驅動制度中，做市商制度是比較重要的制度。

　　1、指令驅動制度

　　指令驅動制度，指證券交易價格由買方訂單和賣方訂單共同驅動，市場交易中心以買賣雙向價格為基準進行撮合。指令驅動機制本質上是競價機制，證券買賣雙方能在同一市場上公開競價，充分表達自己的投資意愿，直到雙方都認為已經得到滿意合理的價格，撮合才會成交。在指令驅動制度中，價格的形成是以買賣雙方的競價指令為基礎，由交易系統自動生成的，買賣不需要中間方。

　　2、報價驅動制度

　　(1)做市商制度

　　做市商制度是一種市場交易制度，由具備一定實力和信譽的法人充當做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，并按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差實現一定利潤。簡單說就是：報出價格，并能按這個價格買入或賣出。

　　按照是否具備競爭性的特點，做市商制度存在兩種類型：壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。

　　做市商制度的特點有：提高流動性，增強市場吸引力、有效穩定市場，促進市場平衡運行、具有價格發現的功能、校正買賣指令不均衡現象、抑制價格操縱。

　　【拓展】證券交易所的管理制度是怎么樣的？

　　在我國，證券交易所由所在地市的人民政府管理，中國證券監督管理委員會監督。證券交易所的管理主要包括下列內容：

　　1.證券交易所的設立和解散

　　設立證券交易所，由國務院證券管理委員會審核，報國務院批準。在實踐中，申請設立證券交易所應當向國務院證券管理委員會提交下列文件：申請書;章程和主要業務規則草案;擬加入委員會名單;理事會候選人名單及簡歷;場地、設備及資金情況說明;擬任用管理人員的情況說明;等等。其中，證券交易所章程的事項主要有：設立目的;名稱;主要辦公及交易場所和設施所在地，職能范圍;會員資格和加入、退出程序;會員的權力和義務;對會員的紀律處分;組織機構及其職權;高級管理人員的產生、任免及其職責;資本和財務事項;解散的條件和程序;等等。

　　如果證券交易所出現章程規定的解散事由，由會員決議解散的，經國務院管理委員會審核同意后，報國務院批準解散。如果證券交易所有嚴重違法行為，則由國務院管理委員會作出解散決定，報國務院批準解散。

　　2.證券交易所的職責

　　證券交易所應當創造公開、公平的市場環境，提供便利條件從而保證股票交易的正常運行。證券交易所的職責主要包括：提供股票交易的場所和設施;制定證券交易所的業務規則;審核批準股票的上市申請;組織、監督股票交易活動;提供和管理證券交易所的股票時場信息，等等。

　　3.證券交易所的業務規則

　　證券交易所的業務規則包括上市規則、交易規則及其他與股票交易活動有關的規則。具體的說，應當包括下列事項：股票上市的條件、申請程序以及上市協議的內容及格式;上市公告書的內容及格式;交易股票的種類和期限;股票的交易方式和操作程序;交易糾紛的解決;交易保證金的交存;上市股票的暫停、恢復和取消交易;證券交易所的休市及關閉;上市費用、交易手續費的收取;該證券交易所股票市場信息的提供和管理;對違反證券交易所業務規則行為的處理;等等。

　　4.證券交易所的組織

　　證券交易所設委員大會、理事會和專門委員會。

　　會員大會為證券交易所的最高權力機構，每年至少召開一次。會員大會的職權主要有：制定證券交易所章程;選舉和罷免理事;審議、通過理事會、總經理的工作報告;審議、通過證券交易所財務預算、決算報告;決定證券交易所的其他重大事項。

　　理事會對會員大會負責，是證券交易所的決策機構，每屆任期3年。理事會的職責主要包括：執行會員大會的決議;擬定、修改證券交易所的業務規則;聘任總經理和根據總經理的提名聘任副總經理;審定總經理提出的工作計劃，財務預算及決算方案;審定對會員的接納與處分;根據需要決定專門委員會的設置;等等。證券交易所設總經理1人，副總經理1至3人;總經理與副總經理的任期為3年。總經理在理事會的領導下負責證券交易所的日常管理工作，是證券交易所法定代表人。總經理因故不能履行職責時，由副總經理代其履行職責。

　　專門委員會主要有上市委員會和監察委員會。上市委員會由13名委員組成（律師、注冊會計師、證券交易所所在地會員和外地會員代表各2人;中國證券監督管理委員會和證券交易所所在地人民政府授權的機構各位派1人;證券交易所理事長、總經理;證券交易所其他理事1人，其職責主要有審批股票的上市及擬定上市規定和提出修改上市規則的建議。監察委員會由9名委員組成（證券交易所所在地會員2人，外地會員4人、律師注冊會計師各1名;理事1名），每屆任期3年，其主要職責有：監察理事、總經理等高級管理人員執行會員大會、理事會決議的情況;監察理事、總經理及其他工作人員遵守法律、法規和證券交易所章程、業務規則的情況;監察證券交易所的財務情況;等等。

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