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固定匯率制度
背景編輯
金本位制度下，參考物為黃金，各國貨幣規定含金量，鑄幣平價是匯率決定的基礎，匯率圍繞鑄幣平價匯率上下波動，并受黃金輸送點的制約。
二戰至1973年間，紙幣本位制度下，參考物為黃金、美元，此間的固定匯率制度是通過國際間的協議人為建立起來的。各國貨幣當局通過虛設的金平價(固定比價)來制定中心匯率，而現實匯率則是通過外匯干預 或國內經濟政策等措施被維持在狹小范圍內波動。
1973至今，參考物多為各種主要貨幣，如美元、歐洲貨幣單位、特別提款權等。注意的是，1973年后，浮動匯率制誕生，一國采用固定匯率制，僅意味著該國貨幣與參考物(如美元)之間保持固定比價，與其他貨幣之間的匯率是否固定取決于美元與該貨幣之間是否固定。這有別于1973年之前的固定匯率制。
優缺點編輯
優點
固定匯率體系的主要優點是減少了經濟活動的不確定性，一個想穩定其物價的高通貨膨脹國家可以選擇加入固定匯率體系來恢復央行的信譽。
缺點
缺乏靈活性。由于每個國家所面臨的經濟環境和背景不同，實施統一的貨幣政策對各個國家來說未必是最佳的。
固定匯率有時會變得不穩定，匯率水平會突然變化。如果一個國家迫于市場壓力放棄原先的目標匯率而實行新的匯率，則被稱之為匯率的再安排。之所以實施匯率再安排，有時是為了解決長期性的經常項目赤字或盈余。匯率再安排可以是本幣的升值，也可以是本幣的貶值，但如果對匯率的再安排過于頻繁，那么匯率制度將喪失了可信性，而且浮動匯率制度的內在不穩定性仍然存在。[1]
維持措施編輯
1、提高貼現率
2、動用黃金外匯儲備
3、外匯管制
4、舉借外債或簽訂互換貨幣協定
5、實行貨幣公開貶值
作用編輯
與浮動匯率比較，固定匯率為國際貿易與投資提供了較為穩定的環境，降低了匯率的風險，便于進出口成本核算，以及國際投資項目的利潤評估，從而有利于對外貿易的發展，對某些西方國家的對外經濟擴張與資本輸出有一定的促進作用。但是，在外匯市場動蕩時期，固定匯率制度也易于招致國際游資的沖擊，引起國際外匯制度的動蕩與混亂。當一國國際收支惡化，國際游資突然從該國轉移，換去外國貨幣時，該國為了維持匯率的界限，不得不拿出黃金外匯儲備在市場供應，從而引起黃金的大量流失和外匯儲備的急劇減少。如果黃金儲備急劇流失后仍不能平抑匯價，該國最后有可能采取法定貶值的措施，從而使整個匯率制的與資本體系的極度混亂與動蕩。經過一定時間以后，外匯市場與各國的貨幣制度才能恢復相對平靜。在未恢復相對平靜以前的一段時間內，進出口貿易商對接單訂貨常抱觀念態度，從而使國際貿易的交往在某種程序上出現終止停頓的現象。
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